石油市场趋于再平衡，行业挑战驱动新变化|观点

耶金博士

第一，一定要关注某些国家的政府对汽车以及燃油经济性等政策的调整，以及无人驾驶技术的发展。如果这一技术的革新比我们预想的更快到来，会对未来整个出行业带来非常大的影响，同时对全球油品需求产生重要影响。

第二，要关注地缘政治。在过去几个月中，地缘政治这一因素又被重新反映在油价当中。中东、委内瑞拉依旧是明年需要关注的重点。还需要关注朝鲜，虽然这一地区的地缘政治热点问题不会直接影响油价，但其对于世界经济政治格局会产生很大影响。

耶金博士

我认为油价保持在55～65美元/桶的区间是比较理想的，因为这一价格可以促进长期项目投资。

我们说油价会不会回到100美元/桶时，要关注时间点问题。

短期来看，这一情况不太可能发生，除非出现非常巨大的供给危机，但这种危机对于整个石油行业来说并不是一个好事情。因为当油价回到100美元/桶或更高的时候，由于石油对于消费者来说过于昂贵，会促使各国政府纷纷推出政策，远离石油行业。

耶金博士

第一个特点，页岩油气正在成为国际能源体系中重要的组成部分。具有划时代意义的页岩革命最初被大家怀疑，目前被广泛接受，并成为当前能源体系中不可或缺的一部分。页岩气正在成为地缘政治领域的积极因素。5年前我来到中国参会，当时很多人担心中国和美国将在能源方面产生冲突，但是现在我们发现，中美两国在能源领域拥有很多共同利益。前不久特朗普总统来中国访问，也讨论到两国的LNG贸易问题。

第二个特点，目前很多公司希望在其投资组合中，既有超级大项目也有短周期项目，谋求一种更加灵活的项目组合。目前我们担忧的问题是，随着三四年后新项目开始陆续投产，是否会引发石油市场新一轮的供应过剩风险？

耶金博士

石油企业应该更多地去关注和思考如何推进大型项目的勘探开发，尤其是大型项目的整体经济性，可以将大型项目包装在模块中整体推进。

我们知道石油需求至少在中期还将持续增长一段时间，什么时候需求增长会进入平台期或顶峰，这是石油企业需要进行深层次思考的问题。

传统的油气企业现在至少需要关注两个方面。一是提高现有资产利用效率。因为在未来几年内，仍然需要向市场提供充足的油气供给。即在现有项目石油年产量的下降速度高于年需求的下降速度情况下，石油行业需要较大的投资来满足未来的需求。二是关注创新，包括传统油气领域之外的技术革新，例如太阳能等新能源。

耶金博士

自20世纪初开始，我们目前所熟知的汽车和石油行业之间的生态系统就已经建立。直至近几年，无人驾驶技术、共享经济和新能源汽车的出现，对这一系统产生了巨大的冲击。

改变未来出行商业模式的重要因素有三个：一是电动车的发展，其驱动因素是政策和法规；二是无人驾驶技术，其驱动因素是科技发展和技术革命；三是共享出行行业，例如Uber（优步）和滴滴出行，其主要驱动因素是消费者的行为。

其中大家关注较多、对汽车行业具有深远影响的是共享出行服务。在这一商业模式下，未来大家不会再持有私家车，而是在需要出行的时候通过软件叫车获取出行服务。出行将会成为一种服务而不是一种产品，这将改变人们的出行里程数、公路上车辆数量和城市公共交通形态。

10年前共享出行服务行业尚不存在，但未来它将逐步变成一个主流行业。到2040年，这一行业的规模将达到1万亿美元，如果考虑汽车生态系统对全球经济的波及和影响，其规模就更大了。

此外，无人驾驶技术有潜力成为对整个汽车行业扰动最大的因素。无人驾驶技术的优势之一是大幅提高交通安全，而且无人驾驶技术可以降低人们的出行成本，出行作为一种服务的可获得性将大大提升。

耶金博士

IHS在开展《重塑车轮：出行方式及能源的未来》研究中，为2040年展望设置了两个情景。

在“竞争”（Rivalry）情景（即基础情景）下，考虑到现有的汽车行业体量巨大，旧体系存在惯性和复杂性，新技术的渗透需要一定时间等因素，到2040年电动车将占到汽车保有量的16%。因此，汽车行业的发展不会让石油需求产生断崖式的下跌，全球油品需求将在2035年前后进入1.15亿桶/日的平台区。

在“自治”（Autonomy）情景（即替代情景）中，激进性政策将加速行业变革，无人驾驶技术将加快电动车的发展，电动车成本将降至内燃车以下，电动车主导的出行服务行业快速发展，同时燃油车的经济性也会得到提高，到2040年电动车将占到汽车保有量的39%，2040年的油品需求将低于2017年的水平。

整体来说，石油需求在较长时期仍将强劲增长，对石油公司来说，对新项目的稳定投入依然是必不可少的。

耶金博士

IHS认为，在全球范围内，对未来的汽车行业具有最重要影响的城市，不是底特律，不是洛杉矶，也不是华盛顿，而是北京。